Opciones De Acciones Antes De Ipo

Pre-IPO John P. Barringer Mis clientes que trabajan en compañías que se preparan para una oferta pública inicial (IPO) están aturdidos con pensamientos sobre la riqueza y las oportunidades que su compensación de acciones antes de la salida a bolsa ofrecerá. Trato de establecerlos directamente con cinco puntos de planificación financiera que pueden ayudar a administrar sus expectativas post-IPO. Ryan Harvey y Bryan Smith Podcast incluido Mientras las compañías privadas se preparan para su debut en el mercado, realizan cambios en sus programas de compensación de acciones más allá de las opciones de compra de acciones. Este artículo analiza algunos de los cambios que puede esperar en sus subvenciones de stock desde la fase de inicio a través de la IPO y los períodos posteriores a la salida a bolsa. Tristan Brown, Jennifer M. Wolff y PLC Beneficios a los empleados Compensación ejecutiva La compensación patrimonial es a menudo un componente significativo de la compensación total pagada a los empleados y otros proveedores de servicios. Si bien algunas disposiciones de los planes de capital privado reflejan las provisiones de los planes de las empresas públicas, en el contexto de la empresa privada, la compensación por acciones plantea preocupaciones especiales. Bruce Brumberg La mayor sorpresa para los empleados con opciones sobre acciones en las empresas pre-IPO es a menudo la cantidad de impuestos que deben pagar cuando su empresa va a público o se adquiere. Cuando ejercen sus opciones después de la salida a bolsa o como parte de la adquisición, la venta de la acción al mismo tiempo, una gran parte de sus ingresos va a pagar impuestos federales y estatales. Este artículo examina formas de reducir esta carga tributaria. Edwin L. Miller, Jr. Los empleados de empresas de lanzamiento a menudo tienen conceptos erróneos acerca de sus opciones sobre acciones y existencias restringidas. Entender lo que podría suceder con sus opciones sobre acciones o acciones restringidas en financiaciones de capital de riesgo, en una adquisición o en una OPI. La Parte 1 examina las transacciones de la Parte 2 que analizan las OPI. Edwin L. Miller, Jr. Las opciones sobre acciones y las existencias restringidas en compañías pre-IPO pueden crear una riqueza sustancial, pero usted necesita entender lo que podría suceder a sus subvenciones de capital en financiaciones de capital de riesgo, en una adquisición o en una oferta pública inicial. Mientras que la Parte 1 analiza las financiaciones de riesgo y los acuerdos de MA, la Parte 2 analiza las OPIs. Decidir si hacer ejercicio ahora o después siempre ha sido difícil. Se ha vuelto aún más confuso con un giro en las empresas pre-IPO que le permite ejercer las opciones inmediatamente después de la concesión. Alisa J. Baker Podcast incluyó la Parte 1 examinó los problemas de disposiciones contradictorias o inconsistentes entre diferentes documentos. La Parte 2 discute los documentos y reglas existentes que los ejecutivos no fundadores deben tener en cuenta al negociar la compensación por equidad durante las etapas tempranas (previas a la publicación pública) del desarrollo y crecimiento de una empresa. MyStockOptions Editorial Staff Colaboradores ACTUALIZACIONES Encontrar técnicas legales para minimizar los impuestos es casi tan popular en los Estados Unidos como la compensación de acciones. Estas sofisticadas técnicas con fundadores de acciones y opciones pueden diferir o reducir los impuestos. Joanna Glasner, Matt Simon y Bruce Brumberg No se sienten ansiosos o desalentados por la volatilidad de los precios de las acciones. Como dicen los expertos, la compensación de equidad es una herramienta para construir la riqueza a largo plazo. Aún no. Actualmente, el tratamiento tributario de opciones y RSU en empresas públicas y privadas sigue siendo el mismo. Sin embargo, a finales de septiembre de 2016, la Cámara de Representantes en el Congreso aprobó la. Una vez que sepa el tamaño de su subvención, debe averiguar lo siguiente antes que usted. Los conceptos básicos de compensación de equidad son similares. El tratamiento tributario es también el mismo, incluso para las acciones que son valores restringidos, que pueden presentar un dilema fiscal. Las diferencias incluyen lo siguiente. Si su empleador es una corporación con fines de lucro, probablemente puede ofrecer opciones de acciones, acciones restringidas u otros tipos de compensación de patrimonio a sus empleados. Sin embargo, puede haber muchas razones por las que su empleador no ofrece donaciones de acciones. Las acciones en empresas privadas carecen de liquidez, no están registradas en la SEC y por lo general tienen límites de reventa contractuales impuestas por la empresa, por lo que las reventas son difíciles y deben cumplir con los requisitos de la norma SEC 144. Algunas empresas privadas permiten la reventa de acciones por. Esto se realiza principalmente por empresas de inicio y privadas. Las opciones de acciones de ejercicio anticipado le permiten ejercitar cuando el precio de las acciones es bajo y luego comenzar su período de tenencia de las ganancias de capital. El riesgo es eso. Pueden utilizarse diferentes métodos. La valoración de opciones y acciones emitidas por empresas privadas es más arte que ciencia. Por lo menos en el contexto de las valoraciones para los propósitos del impuesto del estado y del regalo, el IRS ha admitido. Una elección de la Sección 83 (b) es aplicable cuando existe un riesgo sustancial de confiscación en las acciones subyacentes de una subvención de capital. En las compañías privadas, se hace una elección 83 (b). Aunque es difícil encontrar datos, hemos localizado algunas fuentes. Los datos y ejemplos de las encuestas resumidas aquí muestran que. A diferencia de las empresas públicas o grandes empresas privadas que pueden tener directrices de subvención, la mayoría de las empresas privadas determinar el tamaño de la subvención por una combinación de factores. Las encuestas demuestran que la empresa IPO Cuatro cosas que cada empleado debe considerar La especulación se ejecuta rampante que AirBnB, Arista Networks, Caja, Dropbox, Evernote, dorado, Kabam, Opower y Square (todos en nuestra lista 100 empresas privadas para las que debe trabajar) anunciar. Si usted trabaja en una de estas empresas hay cuatro cosas que usted necesita para empezar a pensar en: 1. El ejercicio de sus opciones sobre acciones antes de la OPI 2. Gifting algunas de sus acciones a la familia o las organizaciones benéficas 3. Elaboración de un plan para vender stock post - Liberación de bloqueo de IPO 4. Decidir cómo administrará los ingresos de la venta de sus acciones Ejercer sus opciones de compra de acciones antes de la salida a bolsa La mayoría de las empresas ofrecen la oportunidad a sus empleados de ejercitar sus opciones de acciones antes de que sean totalmente adquiridas. Si usted decide dejar la empresa antes de ser totalmente adquirido, entonces su empleador compra de nuevo sus acciones no adquiridas a su precio de ejercicio. El beneficio de ejercer sus opciones temprano es que usted comienza el reloj en calificar para el tratamiento a largo plazo de las ganancias de capital cuando viene a los impuestos. Sí los impuestos que el gobierno quiere su corte de su nueva riqueza después de todo. Ahora, con el fin de calificar para el tratamiento de ganancias de capital a largo plazo, aka una reducción en sus impuestos, debe mantener su inversión por lo menos un año después del ejercicio y dos años después de la fecha de concesión, por lo tanto, iniciar el reloj tan pronto como posible. Las ganancias de capital a largo plazo son preferibles a los ingresos ordinarios (la forma en que se caracteriza su ganancia si usted ejercita y vende sus acciones dentro de menos de un año) porque podría pagar una tasa de impuestos mucho más baja (23.8. 43,4 ingreso ordinario marginal máximo tasa de impuesto federal). Las ganancias de capital a largo plazo son preferibles a los ingresos ordinarios, ya que podría pagar una tasa de impuestos mucho más baja Por lo general, un período de tres a cuatro meses entre cuando una empresa presenta su declaración de registro inicial para ir a la SEC pública hasta que sus acciones cotizan en bolsa. Esto es seguido por un período durante el cual se prohíbe a los empleados vender sus acciones durante seis meses después de la oferta debido a bloqueos de suscriptores. Por lo tanto, incluso si usted quería vender su stock que sería incapaz de por lo menos nueve a diez meses a partir de la fecha de su empresa archivos para ir a público. Doce meses no es un largo tiempo para esperar si usted piensa que el stock de su empresa es probable que el comercio por encima de su valor de mercado actual en los dos o tres meses post-IPO liberación de bloqueo. En nuestro puesto, ganar estrategias de capital riesgo para ayudarle a vender acciones IPO Tech. Presentamos la investigación propietaria que encontró la mayoría de las compañías con tres características notables negociadas por encima de su precio de IPO (que debe ser mayor que su valor de mercado actual). Estos factores incluyeron el cumplimiento de su guía de beneficios antes de la salida a bolsa en sus dos primeras llamadas de ganancias, un crecimiento consistente de ingresos y márgenes en expansión. Una vez más, la investigación mostró que sólo las empresas que exhiben las tres características negociadas después de la salida a bolsa. Basado en estos hallazgos, sólo debe ejercitarse temprano si está altamente confiado en que su empleador puede cumplir con los tres requisitos. La desventaja de ejercer sus opciones temprano es que es probable que de inmediato debe impuestos mínimos alternativos (AMT) y no puede estar seguro de que la IPO va a suceder, por lo que corre el riesgo de que usted no tendrá la liquidez necesaria para pagar el impuesto. Su responsabilidad de AMT es probable que represente al menos 28 de la diferencia entre su precio de ejercicio y el valor de su acción en el momento del ejercicio (afortunadamente su AMT se compensa contra su última ganancia de capital a largo plazo por lo que no paga dos veces). Su valor de mercado actual es el precio de ejercicio establecido por su consejo de administración en sus más recientes subvenciones de acciones. Las juntas actualizan este precio de mercado frecuentemente en el momento de una OPI, así que asegúrese de tener el último número. Le recomendamos encarecidamente que contratar a un planificador de bienes para ayudarle a pensar a través de este y muchos otros problemas de planificación de bienes antes de una IPO Por qué Porque esto asegura que tomará la menor cantidad de riesgo de liquidez. Por ejemplo, si tuviera que ejercer tres meses antes de la presentación para asegurarse de beneficiarse de las tasas de ganancias de capital a largo plazo inmediatamente después de bloquear la liberación, corre el riesgo de que la oferta se retrasa. En ese caso, usted deberá impuestos sobre la diferencia entre el precio de mercado actual y el precio de ejercicio sin ningún camino claro en cuanto a cuándo es probable que obtener algo de liquidez que se puede utilizar para pagar el impuesto. Considere la posibilidad de regalar algunas de sus acciones a la familia o las organizaciones benéficas Si usted piensa que su acción es probable que apreciar significativamente después de la salida a bolsa luego regalar algunas de sus acciones a los miembros de la familia antes de la salida a bolsa le permite empujar gran parte de la apreciación al destinatario y limita los impuestos Es probable que deba. En pocas palabras, le recomendamos que contratar a un planificador de bienes para ayudarle a pensar en esto y muchos otros problemas de planificación de la propiedad antes de una oferta pública inicial. Si bien esto puede parecer morboso, es realmente una cuestión de ser realista, después de todo nada es más seguro que la muerte y los impuestos. Un plan de bienes básicos de una empresa de buena reputación puede costar tan poco como 2.000. Esto puede sonar como mucho, pero es una cantidad relativamente pequeña en comparación con los impuestos que puede ser capaz de ahorrar. Un planificador de bienes también puede ayudarle a establecer trusts para usted y sus hijos que eliminará posibles problemas de sucesión si algo desafortunado sucede a usted o su cónyuge (y hacerlo puede ser visto como otro regalo para el resto de su familia). Considere la posibilidad de contratar a un contador de impuestos para ayudarle a pensar a través de los impuestos asociados con diferentes enfoques de principios de ejercicio En el caso de que no planea hacer un regalo que usted debe considerar la contratación de un contador de impuestos para ayudarle a pensar a través de los impuestos asociados a diferentes principios de ejercicio enfoques. Nos damos cuenta de que muchos de ustedes actualmente usan el Impuesto Turbo para hacer sus impuestos anuales, pero la tarifa modesta que incurrirá para un buen contador será más que pagar por sí misma cuando se trata de tratar con opciones sobre acciones y RSU (ver un ejemplo del tipo de Consejos que debe buscar en tres maneras de evitar problemas fiscales cuando se ejercitan opciones). Para más detalles sobre cuándo debe contratar a un contador de impuestos por favor, lea 9 Señales que debe contratar a un contador de impuestos.) Este es un área donde usted no quiere ser centavo sabio y libra tonto. Estamos encantados de proporcionar recomendaciones para los contadores de impuestos y planificadores de bienes para nuestros clientes que residen en California si nos envía un correo electrónico a supportwealthfront. Desarrollar un plan post-IPO-lockup-release para la venta de acciones Hemos escrito una serie de publicaciones en el blog que explican por qué estaría bien servido para vender acciones de acuerdo a un plan coherente post-IPO. En nuestra experiencia los clientes que piensan esto antes de la salida a bolsa en general son más propensos a seguir realmente a través y vender algunas acciones que aquellos que no tienen un plan preconcebido y reflexivo. El Valle está repleto de historias de empleados que nunca vendieron una parte de su stock después de la salida a bolsa y, en última instancia, terminó con nada. Eso es porque o bien sentía que sería desleal o creía tan fuertemente en la perspectiva de su empresa que no podían traerse a vender. En nuestra experiencia los clientes que piensan esto antes de la salida a bolsa en general son más propensos a vender realmente algunas acciones que aquellos que carecen de un plan preconcebido y reflexivo. Es casi imposible vender su acción al precio más alto absoluto, pero usted debe todavía invertir el tiempo para desarrollar una estrategia que coseche la mayor parte de las ganancias posibles y le permitirá alcanzar sus metas financieras a largo plazo. Si usted está en una posición para conocer los resultados financieros de sus empleadores antes de que el público en general a continuación, podría ser obligado a participar en un plan 10b5-1. Según Wikipedia, SEC Regla 10b5-1 es un reglamento promulgado por la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos para resolver una cuestión pendiente sobre la definición de abuso de información privilegiada. Los planes 10b5-1 permiten a los empleados vender un número predeterminado de acciones en un tiempo predeterminado para evitar acusaciones de abuso de información privilegiada. Si usted está obligado a participar en un plan 10b5-1, entonces usted tendrá que tener un plan pensado con antelación de la liberación de cierre de su empresa IPO. Decidir cómo administrará los ingresos de la venta de su acción Las empresas que han presentado recientemente para publicar son una de las mejores fuentes de nuevos clientes para los asesores financieros. Nuestros amigos en Facebook solía quejarse incesantemente sobre los trajes alineados en su vestíbulo que sólo estaban allí para tomar su dinero. Si es probable que valga más de 1 millón de sus opciones de acciones, entonces será muy perseguido. Deberá decidir si desea delegar la gestión de los ingresos que genera de la venta definitiva de sus opciones / UAR o si desea hacerlo usted mismo. Hay una gran variedad de opciones si está interesado en delegar. En última instancia, tendrá que el comercio de honorarios vs servicio, ya que es poco probable que usted será capaz de encontrar un asesor que ofrece una gran cantidad de explotación de la mano con las tasas bajas. Tenga cuidado con los asesores que promueven productos de inversión única como la investigación ha demostrado que es casi imposible superar el mercado. El Valle está repleto de historias de empleados que nunca vendieron una parte de su stock después de la salida a bolsa y, en última instancia, terminó con nada. Para ayudar a educar a los empleados sobre las mejores prácticas en administración de inversiones, creamos lo que se ha convertido en una presentación Slideshare muy popular. Explica Modern Portfolio Theory el enfoque de inversión ganador de un Premio Nobel favorecido por la gran mayoría de inversores institucionales sofisticados, y explica cómo puede implementarlo usted mismo. También proporciona los antecedentes necesarios para ayudarle a saber qué preguntas hacerle a un asesor si desea contratar uno. Prevenido vale por dos. Si usted trabaja en una de las muchas empresas que es probable que vaya a público en el próximo año, a continuación, tomar algún tiempo fuera de su apretada agenda para considerar las cuatro actividades descritas anteriormente puede hacer una gran diferencia a su salud financiera en el largo plazo. Nada en este artículo debe interpretarse como una solicitud, oferta o recomendación para comprar o vender ningún valor. Los servicios de asesoría financiera sólo se proporcionan a los inversores que se convierten en clientes de Wealthfront. Los posibles inversores deben consultar con sus asesores fiscales personales sobre las consecuencias fiscales basadas en sus circunstancias particulares. Wealthfront no asume ninguna responsabilidad por las consecuencias fiscales para cualquier inversionista de cualquier transacción. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Andy Rachleff es co-fundador de Wealthfronts y su primer CEO. Él ahora está sirviendo como presidente del tablero y de la compañía de Wealthfronts Embajador. Cofundador y ex socio general de la firma de capital de riesgo Benchmark Capital, Andy es miembro de la facultad de la Escuela de Negocios de Stanford, donde imparte una variedad de cursos sobre emprendimiento tecnológico. También es miembro de la Junta de Fideicomisarios de la Universidad de Pensilvania y es el Vicepresidente de su comité de inversión de dotación. Andy obtuvo su BS de la Universidad de Pensilvania y su M. B.A. de Stanford Graduate School of Business. Preguntas e-mail knowledgecenterwealthfront Conéctese con nosotros Cuándo debe ejercitar sus opciones de compra? Las opciones de compra tienen valor, precisamente porque son una opción. El hecho de que usted tiene una cantidad extendida de tiempo para decidir si y cuándo comprar sus acciones de los patrones en un precio fijo debe tener valor tremendo. Es por eso que las opciones de compra de acciones negociadas públicamente se valoran más que el monto por el cual el precio de la acción subyacente excede el precio de ejercicio (vea Por qué las opciones de compra de empleados son más valiosas que las Opciones de acciones negociadas en bolsa para una explicación más detallada). Su opción de compra de acciones pierde su valor de opción en el momento de hacer ejercicio ya que ya no tiene flexibilidad cuando y si debe hacer ejercicio. Como resultado muchas personas se preguntan cuándo tiene sentido ejercer una opción. Las tasas de impuestos impulsan la decisión de ejercer Las variables más importantes a considerar al decidir cuándo ejercer su opción de compra de acciones son los impuestos y la cantidad de dinero que está dispuesto a poner en riesgo. Hay tres tipos de impuestos que debe tener en cuenta al ejercitar sus opciones de incentivos (la forma más común de opciones de empleados): el impuesto mínimo alternativo (AMT), el impuesto sobre la renta ordinario y el impuesto a las ganancias de capital a largo plazo mucho más bajo. Es probable que incurra en una AMT si ejerce sus opciones después de que su valor de mercado haya subido por encima de su precio de ejercicio, pero no las vende. La AMT es probable que incurra será la tasa federal de impuesto AMT de 28 veces la cantidad por la cual sus opciones se han apreciado sobre la base de su precio actual de mercado (usted sólo paga AMT estatal en un nivel de ingresos pocas personas accederán). El precio actual de mercado de sus opciones está determinado por la evaluación más reciente de 409A solicitada por la junta directiva de su empresa si su empleador es privado (vea Las cartas de oferta de razones no incluyen un precio de ejercicio para una explicación de cómo funcionan las evaluaciones de 409A) Precio de mercado después de la salida a bolsa. Su opción de compra de acciones pierde su valor de opción en el momento de hacer ejercicio ya que ya no tiene flexibilidad cuando y si debe hacer ejercicio. Por ejemplo, si posee 20,000 opciones para comprar acciones comunes de sus empleadores a 2 por acción, la tasación 409A más reciente valorará sus acciones comunes a 6 por acción y ejercitará 10.000 acciones, entonces deberá una AMT de 11.200 (10.000 x 28 x (6 8211 2)). Si luego mantiene sus opciones ejercitadas por al menos un año antes de venderlas (y dos años después de que se les concedió), entonces pagará una tasa combinada federal-más-estado-marginal-a largo plazo-capital-ganancias-impuestos De sólo 24.7 en la cantidad que aprecian más de 2 por acción (asumiendo que gana 255.000 como pareja y vive en California, como es el caso más común para los clientes de Wealthfront). El AMT que usted pagó será acreditado contra los impuestos que usted debe cuando vende su acción ejercida. Si asumimos que en última instancia vende sus 10.000 acciones por 10 por acción, entonces su impuesto a las ganancias de capital a largo plazo combinado será 19.760 (10.000 acciones x 24,7 x (10 8211 2)) menos los 11.200 previamente pagados AMT, o una red de 8.560. Para obtener una explicación detallada de cómo funciona el impuesto mínimo alternativo, vea Mejorar los resultados impositivos para su donación de acciones o de acciones restringidas, Parte 1. Si no ejerce ninguna de sus opciones hasta que su empresa sea adquirida o se publique y se venda de inmediato, entonces pagará las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias sobre la cantidad de la ganancia. Si usted es una pareja casada de California que conjuntamente gana 255,000 (de nuevo, cliente medio de Wealthfronts), su estado marginal combinado de 2014 y su tasa de impuesto federal ordinaria será de 42,7. Si asumimos el mismo resultado que en el ejemplo anterior, pero usted espera para ejercer hasta el día que usted vende (es decir, un ejercicio del mismo día), entonces usted debe impuestos de ingresos ordinarios de 68.320 (20.000 x 42,7 x (10 8211 2)). Eso es mucho más que en el caso anterior de ganancias de capital a largo plazo. (B) Las elecciones pueden tener un valor enorme Usted no tendrá impuestos en el momento del ejercicio si ejerce sus opciones sobre acciones cuando su valor justo de mercado es igual a su precio de ejercicio y presenta un formulario 83 (b) a tiempo. Cualquier apreciación futura será gravada a las ganancias de capital a largo plazo si mantiene sus acciones por más de un año después del ejercicio y dos años después de la fecha de concesión antes de la venta. Si usted vende en menos de un año, entonces usted será gravado a las tasas de ingresos ordinarios. Las variables más importantes a considerar al decidir cuándo ejercer su opción de acciones son los impuestos y la cantidad de dinero que está dispuesto a poner en riesgo. La mayoría de las compañías le ofrecen la oportunidad de ejercitar sus opciones de compra de acciones temprano (es decir, antes de que sean totalmente adquiridas). Si usted decide dejar su empresa antes de ser totalmente adquirido y usted ejerció anticipadamente todas sus opciones, entonces su empleador volverá a comprar su acción no adquirida a su precio de ejercicio. El beneficio de ejercer sus opciones temprano es que usted comienza el reloj en calificar para el tratamiento a largo plazo de las ganancias de capital anterior. El riesgo es que su empresa no tenga éxito y nunca pueda vender sus acciones a pesar de haber invertido el dinero para ejercer sus opciones (y tal vez haber pagado AMT). Los escenarios en los que tiene sentido hacer ejercicio temprano Hay probablemente dos escenarios donde el ejercicio temprano tiene sentido: A principios de su mandato si usted es un empleado muy temprano o Una vez que tenga un grado muy alto de confianza de su empresa va a ser un gran éxito Y tienes algunos ahorros que estás dispuesto a arriesgar. Escenario de Empleado Temprano Los empleados muy tempranos suelen recibir opciones de compra de acciones con un precio de ejercicio de peniques por acción. Si usted tiene la suerte de estar en esta situación, entonces su costo total para ejercer todas sus opciones podría ser sólo 2.000 a 4.000, incluso si se han emitido 200.000 acciones. Podría hacer un montón de sentido para ejercer todas sus acciones antes de que su empleador hace su primera evaluación 409A si realmente puede permitirse perder tanto dinero. Siempre aliento a los primeros empleados que ejercen sus acciones inmediatamente para planificar la pérdida de todo el dinero que invirtieron. PERO si su empresa tiene éxito entonces la cantidad de impuestos que ahorrar será ENORME. Alta Probabilidad de éxito Diga youre empleado número 80 a 100, se ha emitido algo en el orden de 20.000 opciones con un precio de ejercicio de 2 por acción, que ejerce todas sus acciones y su empleador no. Será tremendamente difícil recuperarse de esa pérdida de 40.000 (y la AMT que probablemente pagó) tanto financiera como psicológicamente. Por esta razón, sugiero sólo ejercer opciones con un precio de ejercicio por encima de 0,10 por acción si está absolutamente seguro de que su empleador va a tener éxito. En muchos casos, esto podría no ser hasta que usted realmente cree que su empresa está lista para salir al público. El momento óptimo para ejercitarse es cuando su empresa presenta una OPI Antes en este post le expliqué que las acciones ejercidas califican para la tasa de impuestos a las ganancias de capital a largo plazo mucho más baja si se han mantenido durante más de un año después del ejercicio y sus opciones Se concedieron más de dos años antes de la venta. En el escenario de alta probabilidad de éxito no tiene sentido hacer ejercicio más de un año antes de cuando usted realmente puede vender. Para encontrar el momento ideal para ejercer tenemos que trabajar hacia atrás desde cuando sus acciones son susceptibles de ser líquido y valorado en lo que se encuentra a un precio justo. Normalmente, las acciones de los empleados se restringen de ser vendidas durante los primeros seis meses después de que una empresa se haya hecho pública. Como explicamos en El día para evitar la venta de sus acciones de la empresa. Las acciones de una empresa suelen rebajar durante un período de dos semanas a dos meses después de que se haya puesto en libertad el cese de suscripción de seis meses antes mencionado. Por lo general, hay un período de tres a cuatro meses desde el momento en que una compañía presenta su declaración inicial de registro para publicarse con la SEC hasta que sus acciones coticen públicamente. Eso significa que es poco probable que se venda por lo menos un año después de la fecha en que su empresa presenta una declaración de registro con la SEC para que se publique (cuatro meses esperando que se publique un bloqueo de seis meses dos meses esperando que su acción se recupere). Por lo tanto, usted tomará el riesgo de liquidez mínimo (es decir, tenga su dinero atado la menor cantidad de tiempo sin ser capaz de vender) si no hacer ejercicio hasta que su empresa le dice que ha presentado para una oferta pública inicial. Siempre aliento a los primeros empleados que ejercen sus acciones inmediatamente para planificar la pérdida de todo el dinero que invirtieron. PERO si su empresa tiene éxito entonces la cantidad de impuestos que ahorrar será ENORME. En nuestro puesto, ganar estrategias de capital riesgo para ayudarle a vender acciones IPO Tech. Presentamos una investigación exclusiva que encontró en su mayor parte sólo compañías que exhibieron tres características notables negociadas por encima de su precio de IPO post-lockup-release (que debería ser mayor que su valor de mercado actual de las opciones antes de la IPO). Estas características incluyeron el cumplimiento de su guía de ganancias antes de la salida a bolsa en sus dos primeras llamadas de ganancias, un crecimiento consistente de ingresos y márgenes en expansión. Basado en estos hallazgos, sólo debe ejercitarse temprano si está altamente confiado en que su empleador puede cumplir con los tres requisitos. Cuanto mayor sea su valor neto líquido, mayor será el riesgo de tiempo que puede tomar cuando hacer ejercicio. No creo que usted puede permitirse el lujo de tomar el riesgo de ejercer sus opciones sobre acciones antes de que sus archivos de la empresa para ir a público si sólo vale 20.000. Mi consejo cambia si usted valora 500,000. En ese caso, puede permitirse el lujo de perder algo de dinero, por lo que el ejercicio un poco antes, una vez que esté convencido de que su empresa va a ser muy exitoso (sin el beneficio de un registro de IPO) puede tener sentido. Ejercicio anterior significa probablemente un AMT más bajo porque el valor de mercado actual de su acción será más bajo. En general, aconsejo a la gente a no arriesgar más de 10 de su patrimonio neto si quieren ejercer mucho antes de la fecha de registro de la OPI. La diferencia entre las tasas de ganancias de capital de AMT y de largo plazo no es tan grande como la diferencia entre la tasa de ganancias de capital a largo plazo y la tasa de impuesto sobre la renta ordinaria. La tasa AMT federal es de 28, que es aproximadamente la misma que la tasa marginal combinada del impuesto sobre ganancias de capital a largo plazo de 28.1. Por el contrario, un cliente promedio de Wealthfront normalmente paga una tasa de impuesto sobre la renta ordinaria combinada del estado federal y federal de 39.2 (vea Mejora de los resultados de impuestos para su oferta de acciones o de acciones restringidas. Por lo tanto youre no va a pagar más que las tasas de ganancias de capital a largo plazo si ejercer temprano (y se le acreditará contra el impuesto que paga cuando finalmente vender sus acciones), pero todavía tiene que llegar con el dinero para pagar , Que puede no valer el riesgo. Busque la ayuda de un profesional Hay algunas estrategias más sofisticadas de impuestos que podría considerar antes de ejercer las acciones de la empresa pública que describimos en Mejorar los resultados de impuestos para su opción de compra de acciones o de acciones restringidas, Parte 3. Pero yo simplificaría mi decisión al consejo Como se indica más arriba, si sólo consideras el ejercicio de acciones de empresas privadas. Hervido hasta los términos más simples: Sólo ejercicio temprano si usted es un empleado temprano o su empresa está a punto de ir a público. En cualquier caso, le recomendamos que contratar a un gran contador de impuestos que tiene experiencia con estrategias de ejercicio de opciones de acciones para ayudarle a pensar a través de su decisión antes de una oferta pública inicial. Esta es una decisión que no vas a hacer muy a menudo y no vale la pena equivocarse. La información contenida en el artículo se proporciona con fines informativos generales, y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión. Este artículo no pretende ser un asesoramiento fiscal, y Wealthfront no representa de ninguna manera que los resultados descritos en este documento resultarán en alguna consecuencia fiscal particular. Los posibles inversores deben consultar con sus asesores fiscales personales sobre las consecuencias fiscales basadas en sus circunstancias particulares. Wealthfront no asume ninguna responsabilidad por las consecuencias fiscales para cualquier inversionista de cualquier transacción. Los servicios de asesoría financiera sólo se proporcionan a los inversores que se convierten en clientes de Wealthfront. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Andy Rachleff es co-fundador de Wealthfronts y su primer CEO. Él ahora está sirviendo como presidente del tablero y de la compañía de Wealthfronts Embajador. Cofundador y ex socio general de la firma de capital de riesgo Benchmark Capital, Andy es miembro de la facultad de la Escuela de Negocios de Stanford, donde imparte una variedad de cursos sobre emprendimiento tecnológico. También es miembro de la Junta de Fideicomisarios de la Universidad de Pensilvania y es el Vicepresidente de su comité de inversión de dotación. Andy obtuvo su BS de la Universidad de Pensilvania y su M. B.A. de Stanford Graduate School of Business. Preguntas Conéctate con nosotros